动态与公告

中证指数有限公司
 
关于发布沪深300和中证500行业等风险加权指数,
中证500等风险加权指数的公告
 
    为进一步丰富指数体系,为投资者提供新的分析工具和投资标的,中证指数有限公司将于 2015 年 1 月 6 日正式发布沪深 300 行业等风险加权指数、中证 500 行业等风险加权指数、中证 500 等风险加权指数,编制方案见中证指数有限公司网站 ( www.csindex.com.cn ) 。

附 1
沪深 300 和中证 500 行业等风险加权指数编制方案
一、指数名称与代码
指数代码
中文全称
中文简称
英文全称
英文简称
H30525
沪深 300 行业等风险加权指数
300SER
CSI 300 Sector Equal Risk Contribution Index
300SER
H30526
中证 500 行业等风险加权指数
500SER
CSI 500 Sector Equal Risk Contribution Index
500SER
二、指数基日与基点
    沪深 300 和中证 500 行业等风险加权指数以 2004 年 12 月 31 日 为基日,以该日收盘后所有样本股的调整市值为基期,以 1000 点为基点。
三、样本选取方法
1、样本空间
    以母指数样本股为样本空间。
2、样本权重计算
2.1、指数目标
    指数目标是实现中证一级行业间等风险加权,一级行业内每个样本股等风险加权。对任意行业 i 和 j ,有
    其中:
    为第 i 行业的风险贡献,
    为行业 i 的波动率,
    为行业中第 j 只股票的权重;
    N 为行业内的股票数量
    为权重向量;
    等风险加权组合样本的协方差矩阵;
    在计算协方差矩阵时,通常采用过去 1 年日收益序列,并剔除交易天数低于 170 天的股票。
2.2、约束条件为
    •  个股权重严格大于 0 ,最大个股权重小于 10% ;
    •  所有样本股权重和为 1 ;
    •  中证一级行业风险贡献相同;
    •  一级行业内每只股票风险贡献相同;
    •  行业最大权重不超过 20% 。
四、指数计算
    沪深 300 和中证 500 行业等风险加权指数采用派许加权综合价格指数公式进行计算,公式如下:
    其中,调整市值= ∑( 股价 × 调整股本数 × 权重调整因子 ) ,调整股本数的计算方法同沪深 300 指数,基期亦称为除数。权重调整因子是根据上述优化目标和条件计算的调整因子。
五、指数修正
    同沪深 300 指数。
六、样本股调整
    沪深 300 和中证 500 行业等风险加权指数为季度调整,一般在每季度的第二个星期五收盘后的下一个交易日生效。当成份股公司有特殊情况发生时,将对指数进行临时调整。


附 2
中证 500 等风险加权指数编制方案
一、指数名称与代码
指数代码
中文全称
中文简称
英文全称
英文简称
H30524
中证 500 等风险加权指数
500ERC
CSI 500 Equal Risk Contribution Weighted Index
500 ERC
二、指数基日与基点
    中证 500 等风险加权指数以 2004 年 12 月 31 日 为基日,以该日收盘后所有样本股的调整市值为基期,以 1000 点为基点。
三、样本选取方法
1、样本空间
    中证 500 等风险加权指数以中证 500 指数样本股为样本空间。
2、样本权重计算
2.1 指数目标
    指数目标是实现每个样本股对组合的风险贡献相同。对任意的 i 和 j ,有
    其中:
    为等风险加权组合中第 i 只股票的风险贡献,
    为等风险加权组合的波动率,
    为等风险加权组合中第 i 只股票的权重;
    为权重向量;
    等风险加权组合样本的协方差矩阵;
    在计算协方差矩阵时,通常采用过去 1 年日收益序列,并剔除交易天数低于 180 天的股票。
2.2 约束条件为
    •  个股权重严格大于 0 ,最大个股权重小于 10% ;
    •  所有样本股权重和为 1 ;
四、指数计算
    中证 500 等风险加权指数采用派许加权综合价格指数公式进行计算,公式如下:
    其中,调整市值= ∑( 股价 × 调整股本数 × 权重调整因子 ) ,调整股本数的计算方法同沪深 300 指数,基期亦称为除数。权重调整因子是根据上述优化目标和条件计算的调整因子。
五、指数修正
    同中证 500 指数。
六、样本股调整
    中证 500 等风险加权指数为季度调整,一般在每季度的第二个星期五收盘后的下一个交易日生效。当成份股公司有特殊情况发生时,将对指数进行临时调整。

附 3:样本股列表
中证指数有限公司
2014年12月11日
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