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中证指数有限公司
 
中证期限结构商品期货成份指数系列即将发布
 
    中证指数公司日前宣布将于 12 月 31 日发布一批期限结构类商品期货指数,包括中证商品期货短期期限成份指数、中证商品期货中期期限成份指数、中证农产品期货短期期限成份指数以及中证农产品期货中期期限成份指数。
    根据编制方案,商品期货期限结构指数的选样、加权以及计算方式与对应的中证商品期货指数相同,不同的是采用了按照到期期限选择合约的模式。短期期限成份指数根据各品种不同合约月份的历史持仓成交分布情况,选择持仓、成交规模较大的合约月份作为该品种的主要期限。一般情况下,商品期货主要期限合约交投活跃,能够代表到期期限附近若干月份的商品价格特征。然后,指数以各商品中距离交割最近的主要期限合约为持有合约,当该合约运行至交割月前一个月时,于第一至第三个交易日逐日移仓至下一个主要期限合约。中期期限成份指数则选择除短期期限成份指数持有合约之外的、到期期限在 4 个月以上的距离交割最近的主要期限合约为持有合约。
    期限结构商品指数能够反映不同到期期限对应商品期货合约的整体表现,为投资者分析商品市场的整体运行趋势提供工具,同时进一步丰富了商品指数产品标的范围,便于投资者通过期限配置提高商品市场长期投资收益。指数追溯结果显示,自 2009 年 4 月至 2010 年底,商品中期期限指数年化收益为 35.92% ,优于短期期限指数的 33.61% 。随着市场预期转弱, 2011 年初至今,中期期限指数与短期期限指数年化收益则分别为 -10.87% 以及 -9.17% 。
 
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