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中证指数有限公司
 
上证与中证红利波动率控制指数系列即将发布
 
    上海证券交易所和中证指数有限公司日前宣布,将于 2014 年 11 月 19 日 正式发布 2 条上证红利波动率控制指数与 2 条中证红利波动率控制指数,目标波动率为 10% 和 20% 。
    根据编制方案,波动率控制指数由股票、现金共两类资产以一定的比例构成。其中,股票资产分别由上证红利指数和中证红利指数代表,现金资产由中证短融 50 指数代表,两者权重每月调整一次。当实际波动率大于目标波动率时,增加现金的比重并降低股票资产仓位,以控制整个组合的风险暴露水平。
    2005 年以来,上证、中证红利指数的历史波动率高达 29% ,给长期投资带来了挑战。红利波动率控制指数不仅能进一步丰富上证与中证策略指数体系,还可以为指数化投资提供新的标的,方便投资者在严控风险头寸的基础上,把握红利指数投资机遇。
    模拟追溯结果显示,过去 5 年,以中证红利波动率控制 20% 和中证红利波动率控制 10% 指数为例,其年化收益率分别为 -5.83% 和 -0.63% ,年化波动率分别为 18.9% 和 9.9% ,同期中证红利指数年化收益和年化波动率分别约为 -7.81% 和 29% 。
 
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