动态与公告

中证指数有限公司
 
关于发布上证国有企业改革指数和上证股债风险平价指数的公告
 
    为进一步丰富指数体系,为投资者提供新的分析工具和投资标的,上海证券交易所和中证指数有限公司将于 2014 年 10 月 28 日正式发布上证国有企业改革指数和上证股债风险平价指数,编制方案见上海证券交易所网站( www.sse.com.cn )和中证指数有限公司网站 ( www.csindex.com.cn ) 。

附 1
上证国有企业改革指数编制方案
一、名称和代码
    全称:上证国有企业改革指数; SSE State-Owned Enterprises Reform Index
    简称:上国改革 ; SSE SOEs Reform
    代码: H50052
二、基日和基点
    基日为 2014 年 3 月 31 日 ,基点为 1000 点
三、样本选取方法
1 、样本空间
    •  上市时间超过一个季度,除非该股票自上市以来的日均 A 股总市值在全部上海 A 股中排在前 18 位;
    •  非 ST 、 *ST 股票,非暂停上市股票。
2 、样本选择
    首先,在样本空间内,按照过去一年日均成交金额由高到低排名,剔除流动性排名后 20% 的股票;其次,将全部发生及拟发生改革的国有企业公司作为待选样本。其中已出台相关股权激励方案和重大资产重组方案的国企改革事件优先入选,再从剩余预期发生改革的国企中按照过去一年日均总市值由高到低排名,选取不超过 50 只股票构成指数样本股。
四、指数计算
    上证国有企业改革指数采用派许加权方法,按照样本股的调整股本数为权数进行加权计算,计算公式为:
    其中:调整市值= ∑ ( 股价×调整股本数×权重上限因子 ) ,调整股本数的计算方法同上证 180 指数。权重上限因子介于 0 和 1 之间,以使单个样本股权重不超过 3% 。指数的修正同上证 180 指数。
五、指数调整
    上证国有企业改革指数每季度定期审核一次样本股,并根据审核结果调整指数样本股。样本股调整实施时间为:
月份
日期
每年 4 月
第一个交易日
每年 6 月
第二个星期五收盘后的下一交易日
每年 10 月
第一个交易日
每年 12 月
第二个星期五收盘后的下一交易日
    当样本股公司有特殊事件发生,以致影响指数代表性和可投资性时,对指数样本股进行相应调整。


附 2
上证股债风险平价指数编制方案
一、指数名称与代码
指数代码
中文全称
中文简称
英文全称
英文简称
H50041
上证股债风险平价指数
上证 RP
SSE Equity and Bond Risk Parity Index
SSE RP
二、指数基日与基点
    上证股债风险平价指数以 2005 年 12 月 31 日为基日,以该日收盘后所有样本股的调整市值为基期,以 1000 点为基点。
三、样本选取方法
1、样本空间
    上证股债风险平价指数以上证 180 、上证 380 、上证 5 年期国债指数(全价)、上证企债 30 指数为样本。
2、样本权重计算
2.1 指数目标
    指数目标是实现股票和债券对组合的风险贡献相同。对任意的 i 和 j ,有
    其中:
    为风险平价组合中第 i 类资产的风险贡献,
    为等风险贡献组合的波动率,
    为等风险贡献组合中第 i 类资产的权重;
    为权重向量;
    等风险贡献组合样本的协方差矩阵;
    在计算协方差矩阵时,通常采用过去 1 年日收益序列。
2.2 约束条件为
    •  单个资产权重严格大于 0 ,最大权重小于 1 ;
    •  所有资产权重和为 1 ;
四、指数计算
    上证股债风险平价指数在任一交易日 t ,指数计算公式为:
五、指数调整
    该指数每季度调整一次权重,样本股调整实施时间为:
月份
日期
3 月
第二个星期五收盘后的下一个交易日
6 月
第二个星期五收盘后的下一个交易日
9 月
第二个星期五收盘后的下一个交易日
12 月
第二个星期五收盘后的下一个交易日


附 3:上证国有企业改革指数样本股列表
上海证券交易所
中证指数有限公司
2014年9月29日
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