动态与公告

中证指数有限公司
 
关于发布上证与中证波动率控制指数系列的公告
 
     为进一步丰富指数体系,为投资者提供新的分析工具和投资标的,上海证券交易所和中证指数有限公司将于 2014 年 7 月 8 日正式发布上证、中证波动率控制指数系列,共 8 条指数。编制方案见上海证券交易所网站 (www.sse.com.cn) 和中证指数有限公司网站 ( www.csindex.com.cn ) 。

附 1:
上证波动率控制指数系列编制方案
一、指数名称及代码
中文名称
英文名称
中文简称
英文简称
指数代码
上证 50 波动率控制 20% 指数
SSE 50 Volatility Control 20% Index
50 波控 1
SSE 50 Vol Ctrl 20%
H50048
上证 50 波动率控制 10% 指数
SSE 50 Volatility Control 10% Index
50 波控 2
SSE 50 Vol Ctrl 10%
H50049
上证 180 波动率控制 20% 指数
SSE 180 Volatility Control 20% Index
180 波控 1
SSE 180 Vol Ctrl 20%
H50050
上证 180 波动率控制 10% 指数
SSE 180 Volatility Control 10% Index
180 波控 2
SSE 180 Vol Ctrl 10%
H50051
二、指数基日与基点
    上证 50 波动率控制指数系列以 2003 年 12 月 31 日为基日,以 1000 点为基点。上证 180 波动率控制指数系列以 2002 年 12 月 31 日为基日,以 2549.6 点为基点。
三、指数成分
    该指数系列 由股票、现金共两类资产以一定的比例构成。其中,股票资产由相应的股票指数代表,现金资产由中证短融 50 指数代表:
指数系列
基础资产
基础指数名称
基础指数代码
上证 50 波动率控制指数系列
股票
上证 50 指数
000016
现金
中证短融 50 指数
H11070
上证 180 波动率控制指数系列
股票
上证 180 指数
000010
现金
中证短融 50 指数
H11070
四、指数权重
    在每个月末的调整日 ,上证波动率控制指数股票权重 的值取决于目标波动率实际波动率 与目标波动率 之间的关系。当实际波动率 小于目标波动率 时,股票权重 可提升至最高为 95% 的仓位;当实际波动率 大于目标波动率 时,股票权重 可降低至最低为 0% 的仓位,即:
五、波动率的定义
    不同波动率控制指数对应的目标波动率 不同:
指数名称
目标波动率
上证 50 波动率控制 20% 指数
20%
上证 50 波动率控制 10% 指数
10%
上证 180 波动率控制 20% 指数
20%
上证 180 波动率控制 10% 指数
10%
    在每个月末的调整日 ,波动率控制指数的实际波动率 取长期实际波动率 与短期实际波动率 间的最大值,即:
    长期实际波动率 与短期实际波动率 都是根据过去一段时间内股票指数日收益经过衰减处理后得到的年化波动率观测值,即:
六、指数计算
    在任一交易日 ,指数计算公式为:
七、指数调整
    该指数系列每月末定期调整一次权重,调整生效时间为下月第一个交易日。


附 2:
中证波动率控制指数系列编制方案
一、指数名称及代码
中文名称
英文名称
中文简称
英文简称
指数代码
沪深 300 波动率控制 20% 指数
CSI 300 Volatility Control 20% Index
300 波控 1
CSI 300 Vol Ctrl 20%
H30345
沪深 300 波动率控制 10% 指数
CSI 300 Volatility Control 10% Index
300 波控 2
CSI 300 Vol Ctrl 10%
H30346
中证 500 波动率控制 25% 指数
CSI 500 Volatility Control 25% Index
500 波控 1
CSI 500 Vol Ctrl 25%
H30347
中证 500 波动率控制 15% 指数
CSI 500 Volatility Control 15% Index
500 波控 2
CSI 500 Vol Ctrl 15%
H30348
二、指数基日与基点
    该指数系列以 2004 年 12 月 31 日为基日, 以 1000 点为基点。
三、指数成分
    该指数系列 由股票、现金共两类资产以一定的比例构成。其中,股票资产由相应的股票指数代表,现金资产由中证短融 50 指数代表:
指数系列
基础资产
基础指数名称
基础指数代码
沪深 300 波动率控制指数系列
股票
沪深 300 指数
000300
现金
中证短融 50 指数
H11070
中证 500 波动率控制指数系列
股票
中证 500 指数
000905
现金
中证短融 50 指数
H11070
四、指数权重
    在每个月末的调整日 ,中证波动率控制指数股票权重 的值取决于目标波动率实际波动率 与目标波动率 之间的关系。当实际波动率 小于目标波动率 时,股票权重 可提升至最高为 95% 的仓位;当实际波动率 大于目标波动率 时,股票权重 可降低至最低为 0% 的仓位,即:
五、波动率的定义
    不同波动率控制指数对应的目标波动率 不同:
指数名称
目标波动率
沪深 300 波动率控制 20% 指数
20%
沪深 300 波动率控制 10% 指数
10%
中证 500 波动率控制 25% 指数
25%
中证 500 波动率控制 15% 指数
15%
    在每个月末的调整日 ,波动率控制指数的实际波动率 取长期实际波动率 与短期实际波动率 间的最大值,即:
    长期实际波动率 与短期实际波动率 都是根据过去一段时间内股票指数日收益经过衰减处理后得到的年化波动率观测值,即:
六、指数计算
    在任一交易日 ,指数计算公式为:
七、指数调整
    该指数系列每月末定期调整一次权重,调整生效时间为下月第一个交易日。
上海证券交易所
中证指数有限公司
2014年6月16日
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