动态与公告

中证指数有限公司
 
中证指数有限公司将集中发布一批商品期货指数
 
    中证指数有限公司日前宣布将于 2013 年 8 月 15 日正式发布 5 条商品期货指数,分别是中证商品期货细分类别成份指数系列、中证工业品期货成份指数及中证优化展期商品期货成份指数。
    据介绍,中证商品期货细分类别成份指数系列从细分市场的角度出发,基于国内商品市场特点及国内外主流分类标准,选取了国内商品市场发展最为成熟的三个细分类别:粮油、有色金属及化工材料。为保证指数可投资性及市场代表性,各细分类别指数以上市时间较长、标准合约及规则稳定的期货品种为样本空间,选取了样本空间对应类别中过去一年日均持仓规模排名前 95% 的期货品种为样本。指数通过设置权重限制的方式增强了指数的风险分散性,在展期方法上采用了动态展期策略。
    中证工业品期货成份指数旨在反映与工业活动密切相关的大宗商品的整体表现,选择了工业金属及能源化工两大类商品中上市时间较长、市场规模较大的期货品种为样本。为了保证样本权重的合理分布,指数设置了单品种权重上限,并视样本数量设置权重下限。从长期表现来看,中证工业品期货成份指数对国内经济发展周期的变化更为敏感,较 PPI 存在 6 个月左右的领先。
    商品期货指数的长期收益包括主力合约的价格变动收益以及合约展期过程中产生的展期收益。如果商品市场一直处于正向的期限结构,那么主力合约在向远月移仓时将面临较大的展期损失,从而影响指数表现。中证优化展期商品期货成份指数作为中证商品期货成份指数的衍生指数,在保持类别中性的前期下,于母指数样本中选取了展期收益较高的 6 个期货品种,降低了期限结构对指数长期表现的不利冲击。其中,展期收益等于动态展期策略下品种(指数)的长期收益减去品种(指数样本)主力合约同期的价格变动。据统计, 2009 年至 2013 年初四个样本期内,中证优化展期商品期货成份指数的价格收益与母指数接近,但各期展期收益分别超出 6.1% 、 1.6% 、 2.0% 以及 2.6% 。
 
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