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中证指数有限公司
 
第三届指数与指数化投资论坛在上海召开
 
    2009 年 9 月 21 日 ,中证指数有限公司在上海举办了第三届指数与指数化投资论坛。境内外多家证券研究机构、资产管理机构和高校的嘉宾围绕“指数和指数化投资发展的新信息、新动态和新产品”这一主题发表了演讲,包括中国证监会、上海市金融服务办公室、中国证券业协会、全国社保基金理事会、上海证券交易所、深圳证券交易所、中国金融期货交易所、香港交易所、台湾证券交易所、中国证券登记结算公司、浦东新区金融服务局以及内地的托管行、基金管理公司、证券公司、资产管理公司和海外机构等在内的 110 余家机构共 240 多人参加了此次论坛。各位演讲嘉宾重点介绍了国际上 ETF 的发展现状和经验趋势,以及指数化投资的方法和发展方向,并就基金法修订对指数化投资的影响发表了见解。
    在百年一遇的金融危机席卷全球后,各国政府迅速制订了应对危机的经济刺激方案,受此影响,自今年 3 月份开始,全球主要证券市场开始复苏,内地股市也出现了强劲回升。在此期间,指数型投资产品获得了令人瞩目的快速发展。受金融危机影响,美国股票型基金的资产规模下降了近 50% ,而 ETF 产品则获得了巨额现金净流入,资产规模仅下降了 16% ,成为 2008 年唯一实现资产净流入的产品类别;截至 2009 年 7 月底,全球 ETF 数量接近 1800 只,资产规模约 8600 亿美元,创历史新高。与国际市场相对应,内地市场的指数型基金也呈现出前所未有的发展态势, 陆续有 19 只指数基金和 ETF 获准发行,占新发股票型基金总数的 26% ,预计到今年年底,新获准发行的指数型基金数量将超过以往 7 年发行数量的总和;已发指数型基金平均规模超过 70 亿份,也大大超过了同期其他类型基金的发行规模。截至目前,内地市场共有 27 只指数基金和 7 只 ETF ,资产净值分别约 2100 亿元和 400 亿元。指数基金数量占全部共同基金的 5.3% ,资产净值占比为 8.8% , ETF 数量和资产净值占比则分别为 1.4% 和 1.6% 。上海证券交易所总经理张育军在致辞中提到, 指数化投资的兴起不仅改变了指数的作用,而且极大地促进了指数的创新发展,发展指数已经成为金融市场创新的重要组成部分和成功的商业模式,指数的发展又为指数化投资提供了丰富源泉和强劲动力。上海市金融服务办公室主任方星海指出,指数与指数化投资对资本市场非常重要, ETF 的成功推出,为资本市场作了很多创新,起到了显著的作用。
    当前,全球市场上金融创新的步伐并没有因为金融危机而停滞,新兴市场和前沿市场日益受到关注,以主题投资类指数和投资策略类指数为代表的新型指数层出不穷;以 ETF 为代表的指数型产品,因其方便透明、成本低廉的优势,越来越获得投资者的认可和青睐。 中国证监会研究中心主任祁斌提出, ETF 作为一种新兴的投资工具在我国有广阔的发展空间,正与很多发达市场一样,主动投资 ETF ,能够满足有着不同投资喜好、不同风险承受能力的投资者,同时使市场更加成熟、有效、交易活跃。 与会者普遍认为,随着投资者对指数化投资的认识的不断加深,从 2008 年下半年开始的指数化投资热潮将得以延续,指数化投资将会有更好的发展前景。
 
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