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钟蓉萨:慈善基金投资应注重资产长期保值增值

作者 李惠敏


  19日,在中国慈善资产管理论坛成立大会上,中国证券投资基金业协会副会长钟蓉萨表示,近年来,随着我国经济快速发展和国民财富的显著增加,大量社会财富回馈公益,我国慈善组织的资金规模保持着快速增长趋势。但据清华大学公共管理学院调查,约40%的基金会面临资金缺乏的问题,资金来源长期依赖捐赠人的捐赠,投资意识相对滞后。因此,重视慈善基金的投资运营,实现长期保值增值非常重要。

  钟蓉萨表示,近日,民政部发布《慈善组织保值增值投资活动管理暂行办法》(简称《暂行办法》),进一步规范了慈善组织的投资活动,允许慈善组织将财产委托给基金公司等专业的投资机构进行投资,对基金行业参与慈善资金管理,促进其可持续发展具有重要意义。

  在慈善基金的投资管理方面,钟蓉萨认为,首先,慈善基金的投资管理应该发挥基金等专业机构的作用,注重资产的长期保值增值。从国际经验看,慈善基金委托专业机构进行投资管理是发达国家的通行做法,哈佛、耶鲁、斯坦福等大学的公益基金会都已获批成为我国的合格境外机构投资者(QFII)。从我国实践看,慈善基金一直依靠对捐赠人的募资来做慈善、做公益,但“募资是基础,投资更重要”。

  其次,慈善基金的投资管理应该以资产配置为核心,平衡投资收益与稳定性。随着《暂行办法》的发布,未来慈善资金可以通过发起设立、并购、参股等方式直接进行股权投资,有利于慈善组织充分利用其超长投资期优势获取投资回报,为基金行业提供了重要的长期资金来源,极大丰富了实体经济资本形成路径。

  最后,慈善基金的投资管理要正确认识“风险”,同时做好风险管控。“风险”是中性的,虽然可能导致损失,但如果一味地规避和排斥,在降低风险的同时也会降低单位风险所能带来的收益。慈善基金作为长期资金,其投资的本质就是通过管理风险而获得收益。作为受托人的基金管理人,应当充分认识到慈善财产的特殊性,格外重视和珍惜受托的慈善财产,以更加严格的信义义务、管理好、运作好,尽最大努力做好慈善财产的保值增值,切实履行社会责任。


中国证券报

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