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监管层出招约束 迷你基金过多新基金审核期将延长

记者 陈墨 


      伴随近两年基金密集发行,“迷你基金”数量也不断增多。海通证券数据显示,今年三季度末基金规模低于5000万元的基金达到360只,占基金总数的近8%。针对“迷你基金”,近期相关监管层再推监管举措——对于旗下“迷你基金”数量较多的基金管理人,原则上对其上报的产品适用6个月的注册审查期限。据统计,目前行业内“迷你基金”绝对数量仍较多,今年以来已经有90只基金宣布清盘。随着此次常规监管落地,未来基金公司处置“迷你基金”的速度势必大大加快。


“迷你基金”过多 影响新基金审批速度

      据证券时报记者获悉,近日监管层发布关于进一步优化“迷你基金”相关监管安排的通知,其中对“迷你基金”有新的安排。

      其中,最重要的一条是在基金注册审查过程中,对于旗下“迷你基金”数量较多的基金管理人,原则上对其上报的产品适用6个月的注册审查期限(而目前简易程序只需20个工作日)。普通发起式基金、权益类基金暂不纳入上述“迷你基金”计算口径。

      同时,监管要求各基金管理人应强化主体责任,健全内部控制,加强风险管理,不断增强投资管理能力,采取切实有效措施保护投资者合法权益。

      通知称,基金规模过小,一方面不利于投资运作,有可能损害份额持有人利益,特别是在基金承担费用相对固定时,基金规模越小,持有人承担的成本就越高。另一方面,一家公司存在过多的“迷你基金”,也在一定程度上反映出管理能力的薄弱。为督促基金管理人加大对“迷你基金”的主动管理和营销,保护份额持有人利益。前期采取了阶段性的措施,这些措施实施以来,“迷你基金”数量快速增长势头有所改善,行业申报产品也趋于理性。有必要在总结实践经验基础上,将临时性安排转入常规。

      而此前业内曾传出,针对“迷你基金”数量较多的基金公司申报新基金提出了新的要求:如果公司旗下“迷你基金”数量超过10只,将被暂停申报新基金;还有一种说法是,同类型“迷你基金”超过3只,也会被暂停申报同类型基金产品。

      对此,业内人士表示,对于“迷你基金”监管这一举措,对防止行业盲目申报产品、扎堆追逐市场热点的现象作出了警示。这项新的指导意见也有助于基金公司加快旗下“迷你基金”的处置步伐。


年内宣布清盘基金达到90只

      近两年“迷你基金”也呈现逐渐增多的趋势,同时清盘基金数量也在增长。业内人士表示,伴随着基金公司对“迷你基金”的逐渐清理,预计今年清盘基金数量将超过100只。而明年预计会有更多“迷你基金”转型或清盘。

      统计显示,今年以来“迷你基金”数量逐月增多,数据显示,截至三季度末,基金资产净值低于5000万元的产品共360只,“迷你基金”数量比前一季度增长约30%。在这360只“迷你基金”中,混合基金和债券型最多,分别达到137只、100只,这两类占全部“迷你基金”的65.8%,此外股票和指数基金也达到97只。

      究其原因,单一大机构资金撤离是今年不少基金规模突然缩水的主要原因。同时,2016年委外资金大举进入基金市场,其后陆续撤出,叠加新规要求机构定制资金需采取发起式模式,一批定制基金沦为“迷你基金”。此外,还有基金运作不佳、基金产品风格和市场不契合等原因导致基金规模较小。

      从趋势看,基金公司加快旗下“迷你基金”关停并转步伐。截至目前,包括已经公告的清盘基金在内,今年以来宣布的清盘基金数量达到90只,是过去三年的2.6倍。委外资金进入较多的债券基金以及混合型基金,成为清盘基金重灾区,今年以来清盘基金中,46只为债券基金。此外,有25只混合基金进入清盘程序。

      业内人士表示,此次监管规定,将基金公司申报新产品的注册周期和“迷你基金”数量挂钩,会驱使基金公司更加重视“迷你基金”问题,也有助于基金公司加快旗下“迷你基金”的处置步伐,可能未来清盘基金数量还要增多。


证券时报